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天原集团:对控股子公司增资点评

发布时间:2010-12-22    研究机构:中信证券(浙江)

一、事件

公司公告对全资子公司云南天原增资2亿元,对全资子公司云南天力煤化增资1.5亿元,对控股子公司云南大关天达增资5000万元、持股比例从86%提高到90.66%。

二、点评

1、公司公告中称,本次增资的目的是增大天原集团(002386)在云南地区子公司的资本实力,充实发展资金,优化资产结构和财务结构,进一步提高煤炭资源和原料电石保障能力,形成较为完善的优势煤化工产业链和原料基地。

2、我们判断公司进一步增厚云南相关公司的资本,主要是为在云南地区对煤炭、水电等各种资源整合做相关准备,这也符合公司关于超募资金用于收购上游资源的承诺。公司三季报中账面现金为18.09亿元,本次增资后现金仍有14亿元左右,不会对公司的现金流产生压力。

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